中银香港入市,银行间外汇市场延伸至境外

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内容摘要:一、清算行花落中银香港,2月25日正式开展业务  2003年12月24日,中国人民银行和香港金融管理局先后发布公告,委任中国银行(香港)有限公司(简称中银香港)为香港人民币业务清算行,任期三年。2004年2月25日,中银香港正式在香港推出人民币清算服务,为40家参加办理个人人民币业务的香港

GB/T 7714-2015 格式引文:[1].中银香港入市,银行间外汇市场延伸至境外.[J]或者报纸[N].中国货币市场,(03)

正文内容

  一、清算行花落中银香港,2月25日正式开展业务

  2003年12月24日,中国人民银行和香港金融管理局先后发布公告,委任中国银行(香港)有限公司(简称中银香港)为香港人民币业务清算行,任期三年。2004年2月25日,中银香港正式在香港推出人民币清算服务,为40家参加办理个人人民币业务的香港银行(参加行)提供存款、兑换和汇款清算服务,并于稍后时间提供人民币银行卡的清算服务。同时,作为中国外汇交易中心的会员,中银香港正式进入全国银行间外汇市场进行人民币与港币兑换的平盘交易。

  为便利内地与香港特别行政区之间的经贸和人员往来,引导在香港的人民币有序回流,2003年11月18日,中国人民银行发布公告,宣布为香港银行在港办理个人人民币业务提供清算安排。次日,中国人民银行与香港金融管理局联合签署了关天允许香港银行开办个人人民币业务的合作备忘录。根据备忘录,国务院批准香港银行在港办理人民币存款、兑换、汇款和银行卡四项个人人民币业务;中国人民银行将与香港金融管理局一起,以公开、公正的方式选择一家具有丰富清算经验、拥有完备网络和熟悉两地金融管理政策法规的香港持牌银行为香港有关银行办理人民币业务的清算行,办理符合规定的个人人民币业务的清算。此后,中银香港、汇丰银行、渣打银行、东亚银行、工银亚洲和交通银行等6家银行提交了申请建议书,最终中银香港当选,成为当前唯一的香港人民币业务清算行。

  在此项安排下,存款方面,参加行可为香港居民开立自由提存的人民币存款账户,存款期限及利率由银行自行厘定。清算行付给参加行的利率则按人民银行提供给清算行的存款利率0.99%扣减0.125%计算(视乎市场环境变化日后可能会有调整)。兑换方面,参加行可为存户办理人民币与港币的兑换,通过存款账户的兑换每天不超过等值2万元人民币;现钞兑换每人每次不超过等值6000元人民币;参加行还可向“香港指定商户”提供人民币兑港币的单向兑换服务。汇款方面,参加行可为存户把人民币由香港汇入内地同名银行账户,每人每天汇款不超过50000元人民币。银行卡方面,内地居民可以持内地银行发行的人民币借记卡和信用卡在香港消费,但香港参加行发行人民币银行卡的清算时间安排,则需中国银联与中银香港的清算网络安排完成后再行公布。

  作为支持人民币兑换业务的重要机制安排,清算行可作为中国外汇交易中心的会员,进入银行间外汇市场为参加行办理人民币与港币兑换的平盘服务。

  二、清算行进入国内外汇市场平盘,引导在港人民币有序回流

  香港人民币业务清算行的确定,意味着今后在香港流动的人民币有了回流内地的一个正常途径,这是内地与香港签署更紧密经贸关系安排以后,在金融方面的一大突破。

  事实上,人民币在香港的流通由来已久。如果不考虑地下渠道或走私等非正常途径,人民币在香港的最终供给绝大部分是来自赴港内地游客的旅游利消费。近年来,随着内地与香港经贸和其他往来的日益紧密,内地访港旅客一直以双位数字增长,平均升幅达20.8%。特别是2002年7月以来,内地部分城市港澳“个人游”的开展,更使内地游客大增。由于香港商家大多欢迎内地游客在港用人民币消费、购物,人民币在香港的流通量呈扩大的趋势,人民币资金在香港市场不断聚集,已成为仅次于港元的第二大交易货币。据统计,在1996年到2001年之间,香港共接待了内地旅客1890万人次。如果这些游客将法定可携带的6000元人民币中的一半花在香港,则目前香港市场上就应当至少有579亿元人民币。瑞银华宝公司的测算表明,假定2002年内地游客增长50%,随后假定每年增长15%,以上述内地人士在香港的消费水平,2005年香港市场的人民币规模会达到1570亿元;如果内地游客将6000元全部花在香港,则2005年香港市场上的人民币会达到3130亿元。

  滞留在香港的这笔庞大的人民币存量,为其自身创造了各种人民币业务需求,如人民币的兑换、汇款业务等。但这些业务的主流不是由银行经营,而是由找换店、钱庄甚至非法地下管道把持,因为香港的银行既不能吸收人民币存款,更无法为吸收到的人民币找到出口。由此,香港的人民币基本上以一种灰色的方式流动。这种状态既增加人民币在香港的交易成本,也不利于我们掌握人民币的流向,不利于人民银行的监管,还有可能为地下渠道利用监管漏洞图利提供条件,出现“洗钱”现象。

  允许香港银行人民币业务通过清算行向内地平盘,为香港人民币资金回流提供了一个合适的制度安排。将香港市场现有个人人民币业务纳入银行体系,一方面可满足香港的各种人民币需求,如港人到内地旅游、消费、探亲、公干的小额资金需求和金融资产及实业投资的大额资金需求等;另一方面相当于建立了一个人民币合法的、公开的回流渠道,有利于从源头上减少地下钱庄的交易需求,便于监管部门集中力量打击地下非法交易,也便于通过追踪银行交易记录,追查可能混入的非法交易。与此同时,香港银行在办理人民币业务时,必须按照香港金融管理局关于反洗钱的指引,对于人民币业务有关的可疑交易要及时向有关部门报告。因此,为香港银行个人人民币业务提供清算安排,不会影响内地防止非法资本转移和反洗钱工作。

  三、多项措施有力保障,中银香港人市交易顺利

  事实上,作为香港人民币清算行备选大热门的中银香港早在2003年底前,就为尽快进入银行间外汇市场进行人民币与港币兑换的平盘交易与中国外汇交易中心进行了积极接触。而中国外汇交易中心的准备工作亦早就开始进行,中银香港入市的各项基础性工作于2004年春节前就已全部处理完毕。

  由于是首次将交易网络延伸至境外,中国外汇交易中心对此十分谨慎,在交易、清算、技术等各方面进行了多种安排,以保证清算行顺利入市并安全可靠地进行交易:

  技术方面,2003年11月5日,中银香港交易、清算和技术人员一行10人造访了中国外汇交易中心,双方就网络连接、交易和资金清算等业务技术问题达成了共识。鉴于中银香港直接连至交易中心深圳分中心的DDN专线申请需要一段时间,目前用备选方案以解燃眉之急:通过中银香港在深圳的软件中心和分行(南洋商业银行深圳分行)到深圳分中心的现有DDN线路,将中银香港的交易终端连接至中国外汇交易中心的外汇交易系统进行交易。

  交易方面,2004年1月14日~15日,中国外汇交易中心市场一部和其他相关部门对中银香港6名外汇交易员进行了包括银行间市场概况、外汇交易规程、清算办法和上机操作等内容的交易培训,并在各项手续完备的情况下,为每个交易员制作了数字证书,以便他们及时进行交易。2004年1月30日~2月12日,中国外汇交易中心与中银香港在模拟环境下进行了多次测试。以保证生产环境下的交易万无一失。

  清算方面,双方就人民币实时支付问题进行了充分沟通,中银香港成为支付系统直接参与行,中国外汇交易中心保证交易后资金清算即时进行、实时反馈。双方还对交易系统发生故障时的结算问题提出了应急方案,并明确了应急方案中各方的义务。

  根据中国人民银行[2003]13号公告、20号公告以及银办函[2004]41号文的有关精神,为保障中银香港作为中国外汇交易中心的会员,安全可靠地办理人民币与港币兑换业务的平盘,中国外汇交易中心特地制定了《关于做好香港清算行入市服务的若干措施(暂行)》,要求交易中心业务和技术部门以及深圳分中心,以高度的责任感将清算行入市交易作为特事特办,在明确分工、落实岗位责任的基础上,协力为清算行提供优良的服务。

  2004年2月13日,为落实《关于做好香港清算行入市服务的若干措施》,由中国外汇交易中心主办的“服务中银香港入市交易会议”在深圳召开。会上,中国外汇交易中心、中国外汇交易中心深圳分中心和中银香港三方的交易、清算和技术等相关人员就有关中银香港入市交易的各项议题进行了充分讨论,并就下一步的工作达成了共识。

  2004年2月17日~18日,中银香港交易员进入中国外汇交易中心交易系统进行实盘交易,两日分别成交1万美元和4226万美元,成交、清算均正常。

  四、系统网络延伸至香港,外汇市场区域化发展起步

  香港开办个人人民币业务,有利于推动人民币的自由兑换。而实现包括经常项目与资本项目在内的人民币完全可兑换,是内地外汇管理体制改革的重要目标。尽管目前香港开办的只是存款、兑换、银行卡和汇款四项个人人民币业务,不涉及人民币的贷款和投融资等资本项目交易,但此四项业务中的兑换及汇款两项并没有严格的限制条件,从而给银行留下了较大的空间。人民银行为香港银行办理个人人民币业务提供清算安排,是为人民币逐步对外开放做有步骤的准备,可视为一次“压力测试”,由此检测中国金融体系在人民币逐步开放的情况下抵受冲击的承受力。

  中国人民银行行长周小川在允许香港银行办理个人人民币业务合作备忘录签字仪式后明确表示,香港开办个人人民币业务是境外银行系统首次正式接受人民币,随着中国改革开放的发展,未来香港开办资本项目的人民币业务应当不存在实质性的障碍,改革开放会循序渐进向前走。香港金融管理局总裁任志刚也认为,“这是一个小的开始,但也是一个很重要的开始,香港银行办理个人人民币业务将加强香港的国际金融中心地位。”中国人民银行货币政策委员李扬在香港大学的一个研讨会上则表示,中央把香港的人民币业务看作是人民币自由兑换的一个试点。李扬说,在香港,把人民币换成港元后,港元可以换成任何其他货币,所以实际上人民币是可以自由兑换的。在香港开放人民币存款业务,有助于在一个可以控制的范围内进行人民币可兑换的试点。

  香港开办个人人民币业务,是推进人民币国际化、提高人民币国际影响力的重要一步。人民币在香港及周边地区的大规模流动已经使其在某种程度上带上了区域性的国际货币色彩,为香港个人人民币业务提供清算安排,则使境外人民币首次被纳入银行体系,为境外人民币的回流建立了合法机制,这必将大大推动人民币的国际化进程。

  人民币可兑换和国际化程度的提高为外汇市场的发展提供了更加广阔的空间。货币自由兑换和外汇市场发展互为因果、互相促进。人民币要走向国际化,客观上要求一个国际化的、高效的外汇市场支持,而这样一个国际化的外汇市场只能是具有相当运作经验的、运行状况良好的、统一的现有国内外汇市场的延伸和扩展。中银香港作为香港人民币业务清算行正式入市交易,使中国外汇市场的交易网络第一次延伸至境外,直接扩大了境内银行间外汇市场的交易基础,使外汇市场的“区域化”发展迈出了至关重要的第一步。此次中银香港的顺利入市交易亦表明,现有的银行间外汇市场在交易、清算、技术上均有能力满足外汇市场区域化乃至国际化发展的要求。人民币自由兑换和人民币国际化的进展,为中国外汇市场开辟了新的发展空间。

参考文献

[1] 中国人民银行.中国人民银行公告[2003]第16号、20号

[2] 刘晓迟.人民币在香港流通问题的探讨.中国货币市场,2003.1

[3] 陈敢新.人民币在港存款有条件可兑换的调研.中国货币市场,2002.9

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